엔비디아가 투자한 AI 스타트업이 그 돈으로 자사 GPU 사들이며 공급 부족 만들었다는 의혹

이게 사실이면 이제 GPU 좀 싸지는 거 아님? 나도 슬슬 바꿀 때 됐는데.

버블 터지고 나면 중고 장비가 엄청 쏟아져 나왔지. 이번에도 그렇게 풀리면 좋겠는데.

이거 그냥 고성장 기업 지분을 할인된 가격에 사는 정상적인 자본 운용 아님? 투자금 상당 부분이 자기 마진 높은 제품으로 되돌아오는 구조잖아.

문제는 그 되돌아오는 비율을 보여주는 숫자가 하나도 없다는 거임. 어떤 건 100%고 어떤 건 1달러 투자에 매출 3달러라는 얘기도 있는데, 둘은 완전히 다른 결과임.

작년에 가디언에서 이미 순환 금융 보도했고 2023년부터 지적 나왔음. 다들 아는 얘기를 이제 와서 다시 꺼내는 느낌.

버블은 대부분 1마일 밖에서 보임. 문제는 그 1마일이 몇 마일인지 모른다는 거지.

계산해보면 엔비디아가 2025년에 비시장성 증권을 170억 달러 늘렸고 연 매출은 2150억 달러임. 다 GPU 구매로 돌아간다 쳐도 8% 수준이라 규모가 생각보다 크지 않음.

규모보다 구조가 문제 아님? 네오클라우드에 돈 대주고 그 돈으로 자사 칩 사서 AI 고객한테 임대하게 하는 게 이해가 안 감. 직접 데이터센터 굴리면 되잖아.

시스코도 1998년부터 2000년 닷컴 버블 때 똑같이 순환 금융 했다가 버블 터진 뒤에 박살 났음.

이게 펌프 앤 덤프인지 그냥 똑똑한 사업인지 기준이 뭐임? 그 스타트업에 엔비디아 말고 다른 투자자도 있으면 시장이 가치 있다고 본 거 아님?

젠슨 황 빠지니까 갑자기 다 터지는 느낌이네. 외부에서 새 CEO 오면 과거사 공개하고 깨끗하게 시작하려 할 테고, 주가 빠지는 것도 그거 아닐까.

가격은 잘 안 내려갈 듯. 저가 수요가 워낙 많고 엔비디아가 망해도 OpenAI랑 구글은 자체 가속기용 메모리가 필요하니까.

그 GPU들은 서버 SKU라 일반 데스크톱에 꽂아도 비디오 출력이 안 나올걸.

나는 RX 580 서멀패드 갈아서 버티는 중임. 패드 두께 맞추는 게 관건이고 보증은 날아감.